Sarah Hammer analiza las cuestiones políticas emergentes en torno a los avances en inteligencia artificial y criptomonedas.
En una discusión con La revisión regulatoriaSarah Hammer, directora ejecutiva de la Wharton School de la Universidad de Pensilvania y directora ejecutiva de Wharton Cypher Accelerator, ofrece su opinión sobre las nuevas directrices regulatorias para los activos digitales y la inteligencia artificial (IA).
Los nuevos programas generativos de IA y la creciente popularidad de las criptomonedas plantean importantes cuestiones regulatorias para los responsables de la formulación de políticas, especialmente a raíz del fraude de FTX y la controversia interna en OpenAI. Hammer analiza estas tecnologías emergentes y comparte sus perspectivas sobre su regulación efectiva para la protección del consumidor.
Hammer sostiene que los reguladores deberían adoptar nuevos “estándares criptográficos” para evitar que los inversores realicen prácticas depredadoras de monedas digitales. Recomienda un enfoque triple para mejorar la protección del consumidor manteniendo al mismo tiempo la innovación de la industria: un sistema regulatorio nacional sólido; comunicación y colaboración con entidades normativas; y estándares industriales sólidos centrados en la interoperabilidad. En el espacio de la IA, Hammer recomienda que las instituciones inviertan en proteger los datos, entrenar adecuadamente los modelos de IA y tratar a los clientes de manera justa.
Además de su puesto actual en Wharton, Hammer es miembro de la junta directiva de la Unión Internacional de Telecomunicaciones (UIT) de las Naciones Unidas y asesora del Foro Económico Mundial, el Centro Financiero Internacional de Dubái y el Proyecto Dólar Digital para el Banco Central Digital. Divisa. Antes de asumir su puesto actual en Wharton, Hammer trabajó como secretaria interina del Departamento de Banca y Valores de Pensilvania. Anteriormente fue directora general del Centro de Innovación en Finanzas y directora sénior del Programa de Inversiones Alternativas de Wharton. Además, Hammer se desempeñó como Subsecretario Adjunto interino para Instituciones Financieras y Director de la Oficina de Política de Instituciones Financieras en el Departamento del Tesoro de EE. UU. y ocupó varios puestos de liderazgo en Vanguard Group, PIMCO, JP Morgan Chase, BlackRock y Inversiones Tudor.
La revisión regulatoria se complace en compartir la siguiente entrevista con Sarah Hammer.
TRR: Su investigación Se centra no solo en los pilares de la regulación financiera, como el capital bancario y la liquidez y la regulación de los mercados de capital, sino también en tecnologías emergentes como la inteligencia artificial y los activos digitales. ¿Cuáles son estas tecnologías emergentes y qué beneficios podrían proporcionar al sector financiero?
Me he centrado en comprender las tecnologías emergentes en la medida en que impactan significativamente en el sector financiero. Escribí uno de los artículos originales sobre el ecosistema blockchain en 2018, pero el espacio ha evolucionado significativamente desde entonces. Me interesé en la tecnología blockchain, el “motor” que impulsa las criptomonedas, debido a mi experiencia como operador de derivados y administrador de carteras de crédito y renta fija. Al trabajar en ese espacio, noté la necesidad de compensar y liquidar transacciones financieras más rápido y con mayor eficiencia. Actualmente se necesitan uno o dos días para liquidar las operaciones, lo que genera riesgo crediticio de contraparte y riesgo sistémico. La tecnología Blockchain ofrece el potencial de acortar ese período de liquidación a minutos, reduciendo el riesgo y mejorando enormemente estos procesos. Como resultado, las instituciones financieras ahora están aprovechando blockchain de varias maneras. Asimismo, la inteligencia artificial generativa, la tecnología detrás de ChatGPT y otras aplicaciones, tiene el potencial de mejorar la forma en que gestionamos la infraestructura financiera y abordamos la ciberseguridad. Los activos digitales son tecnologías complejas, por lo que, por supuesto, hay muchas consideraciones.
PRT: En tu reciente artículo En cuanto a la regulación de los activos digitales, usted aboga por la implementación de “estándares criptográficos” centralizados. ¿Qué elementos clave son necesarios para una regulación exitosa de los activos digitales?
A alto nivel, se necesitan tres cosas para un enfoque integral de la regulación de los activos digitales. En primer lugar, la industria necesita una regulación nacional fuerte con protecciones inflexibles al consumidor. En segundo lugar, debido a la naturaleza inherentemente transfronteriza de los activos digitales, recomendamos la colaboración y comunicación con los organismos internacionales de normalización pertinentes. Finalmente, apoyamos el establecimiento de estándares industriales sólidos y responsables, prestando atención a cuestiones tecnológicas importantes como la interoperabilidad. El establecimiento de estándares industriales junto con un mandato regulatorio agregaría fuerza y capacidad de aplicación.
En particular, el actual marco de protección al consumidor de activos digitales es muy complicado. Hay varias agencias reguladoras financieras federales involucradas, además de la Comisión Federal de Comercio, el Departamento de Justicia, la Junta de Protección Financiera del Consumidor y las autoridades estatales. Debido a la complejidad del tema, en algunos casos puede ser apropiada la elaboración de normas entre agencias.
Vale la pena señalar que adoptamos un enfoque muy exhaustivo en nuestras recomendaciones de protección al consumidor. Mientras escribíamos nuestro artículo, revisamos muchas de las principales propuestas legislativas relacionadas con la protección del consumidor para los activos digitales. De esto, derivamos y establecimos cinco áreas clave para la protección del consumidor. Esas cinco áreas clave incluyen: exigir a los emisores de criptomonedas que actúen de manera honesta, justa y profesional, y que prevengan, gestionen y revelen conflictos de intereses; establecer y mantener divulgaciones relacionadas con derechos, riesgos, reservas, rescates, rehipotecas, políticas, tarifas y procesos de rescate; mantener y divulgar procesos de gobernanza; aclarar cómo se tratarán los activos de los clientes en caso de insolvencia; y proporcionar transparencia en la tecnología con respecto a los cambios materiales en el código fuente.
PRT: ¿Qué desafíos cree que enfrentarán los reguladores y legisladores al implementar un esquema centralizado de criptomonedas?
Uno de los desafíos es la complejidad de nuestros marcos regulatorios nacionales y globales. Los activos digitales se mueven entre jurisdicciones y, por lo tanto, requieren una coordinación global. Por eso abogo por un proceso colaborativo. Otro desafío es tratar de comprender el increíble ritmo de desarrollo de la tecnología. Creo que, como formuladores de políticas, estamos obligados a permanecer a la vanguardia de la innovación. Comprender la tecnología y sus rápidos desarrollos nos permite establecer marcos regulatorios sólidos y sólidos al tiempo que apoyamos la innovación responsable.
PRT: ¿Cuáles son algunos usos potencialmente dañinos de la tecnología emergente de criptomonedas? ¿Cómo pueden los formuladores de políticas abordar estos usos?
Sin lugar a dudas, la actividad delictiva en criptomonedas ha sido generalizada. Ejemplos de esto incluyen las acusaciones en torno al fraude y la quiebra de FTX, la caída de las criptomonedas Terra Luna y la acción coercitiva contra Binance por lucha contra el lavado de dinero y violaciones de nuestras leyes de sanciones. Otros ejemplos de peligros incluyen delitos cibernéticos como robos, estafas o explotación de vulnerabilidades de seguridad. Estas actividades inaceptables han sido, y deben seguir siendo, enfrentadas con una aplicación rápida, segura y poderosa basada en regulaciones criptográficas claras y completas.
TRR: Usted forma parte de la junta de supervisión de la Unión Internacional de Telecomunicaciones en las Naciones Unidas, donde se encuentra AI for Good, y también dirige AI in Finance for AI for Good y los talleres de expertos sobre IA generativa en la Cumbre de las Naciones Unidas en Ginebra. ¿Cuáles son los posibles problemas relacionados con la regulación de la IA en los que usted se centra y cómo deberían abordarlos los reguladores?
En mis comentarios en la Cumbre AI for Good celebrada en Ginebra en julio pasado, señalé que la IA es muy prometedora y al mismo tiempo plantea desafíos sin precedentes. Por nombrar sólo algunos, las instituciones deben garantizar que sus interfaces sean seguras, que los datos confidenciales estén protegidos, que los modelos de IA estén adecuadamente capacitados y que los clientes reciban un trato justo y ético. Además, la IA avanza a un ritmo tremendamente acelerado. Para la IA en las finanzas, propuse un marco tripartito para acoger el potencial de la IA y al mismo tiempo proteger a la sociedad y mantener la estabilidad financiera. El marco que he propuesto se basa en las leyes nacionales, la coordinación internacional y el establecimiento de estándares industriales.
PRT: ¿Existen desventajas en implementar regulaciones tan temprano en el ciclo de vida de la innovación en IA? ¿Ha encontrado alguna alternativa a la regulación que pueda evitar un efecto paralizador potencialmente perjudicial para la industria de la IA?
Creo que los responsables de la formulación de políticas deberían estar a la vanguardia de la evolución de la innovación en IA. Deben estar informados sobre los avances tecnológicos a medida que se están produciendo y aprender continuamente para dar forma a las políticas públicas. Hay algunas áreas en las que se necesita inmediatamente una regulación estricta, como por ejemplo para proteger a los ciudadanos de la actividad delictiva. En otras áreas, un enfoque más basado en principios puede ser apropiado para proteger a la sociedad y al mismo tiempo fomentar la innovación responsable.
Sunday Spotlight es una característica recurrente de La revisión regulatoria que periódicamente comparte conversaciones con líderes y pensadores en el campo de la regulación y, al hacerlo, arroja luz sobre importantes temas e ideas regulatorias.
