Los intercambios descentralizados (DEX) se han convertido en un avance innovador en el mundo de las criptomonedas, y cuando se habla de esta tecnología transformadora, un nombre inevitablemente pasa a primer plano: Uniswap. La plataforma es el protocolo DEX más grande y ha demostrado ser pionera en el ecosistema DeFi, introduciendo conceptos innovadores como creadores de mercado automatizados (AMM) y procesando más de 1,5 billones de dólares en volumen de operaciones.
Desde su inicio en 2018, ha pasado por varias iteraciones o actualizaciones, siendo la última Uniswap V4. La cuarta versión de esta destacada plataforma promete una experiencia más flexible y personalizable tanto para los proveedores de liquidez (LP) como para los comerciantes, al tiempo que mejora la eficiencia de costos. En este artículo, profundizaremos en los interesantes desarrollos de Uniswap V4 y cómo afectan a los usuarios de DeFi.
Uniswap fue lanzado en 2018 por Hayden Adams (CEO de Uniswap Labs) como un protocolo de intercambio descentralizado que actuaría como infraestructura pública dentro del ecosistema criptográfico. Es un protocolo basado en Ethereum que permite a los usuarios intercambiar tokens ERC-20. Al ser un DEX, no había ningún libro de pedidos ni intermediarios involucrados, sino que dependía de un mecanismo de creador de mercado automatizado (AMM) que utilizaba contratos inteligentes para garantizar la liquidez y el comercio. El hecho de que incentivara a los proveedores de liquidez con tarifas comerciales se convirtió en una de las principales razones de su crecimiento exponencial a lo largo de los años.
Como se mencionó anteriormente, ha habido múltiples iteraciones de Uniswap disponibles para los usuarios desde su lanzamiento. La versión 1 del protocolo permitía a los usuarios intercambiar entre tokens ETH y ERC-20. Uniswap V2, una actualización de V1, demostró ser una mejora enorme, ya que permitió intercambios ERC-20/ERC-20, eliminando la restricción presente en la versión anterior del solución de intercambio criptográfico. Otras actualizaciones notables de V2 incluyeron oráculos de precios e intercambios flash.
Ahora bien, si V2 fue impresionante, Uniswap V3 lo llevó a un nivel superior. La característica más destacada de la actualización fue la liquidez concentrada. Permite a los LP concentrar su liquidez dentro de un rango de precios, lo que les permite obtener rendimientos potencialmente más altos y al mismo tiempo requerir un menor capital. Otras características destacadas de V3 incluyen múltiples niveles de tarifas (005% – 1%), órdenes de rango, liquidez no fungible, oráculos avanzados y cambio dinámico de tarifas.
Si bien Uniswap V3 proporciona a los LP más control sobre cuánto riesgo y recompensa quieren asumir cuando juntan su dinero y hacen que el sistema sea más eficiente, las nuevas funciones invariablemente conducen a tarifas más altas y complejidad del código. Por ejemplo, el uso de oráculos avanzados permitió al sistema recuperar información del mundo real y actualizada del mundo real, como los precios de diferentes criptomonedas. Sin embargo, esta característica encareció el sistema para los intercambiadores. Además, según los datos de la cadena, la gestión activa y el cambio de posiciones no siempre condujeron a un mejor rendimiento en comparación con las configuraciones habituales. Esto puso de relieve la necesidad de mejorar.
La última versión del protocolo Uniswap, V4, presenta una característica completamente nueva llamada “Hooks” que permite a cualquiera tomar estas decisiones de compensación al habilitar fondos de liquidez personalizables.
¿Qué son los ganchos?
Los ganchos son básicamente fragmentos de código o complementos que permiten personalizar cómo interactúan los grupos, los swaps, las tarifas y las posiciones LP. Lo logran ejecutando acciones específicas en etapas clave a lo largo del ciclo de vida de un grupo. Básicamente, al integrarse perfectamente con los contratos inteligentes de V4, los ganchos brindan a los desarrolladores la oportunidad de aprovechar la liquidez y la seguridad del protocolo Uniswap para crear grupos de AMM personalizados.
Con la implementación de ganchos, los usuarios de DeFi pueden: –
- Realice órdenes limitadas en cadena, que son como establecer reglas para la compra y venta de activos.
- Coloque automáticamente sus tokens en plataformas de préstamos o reinvierta sus tarifas para ganar más dinero.
- Cree estrategias personalizadas de creación de mercado con estructuras de tarifas y reglas de precios específicas.
Los ganchos permiten a los LP utilizar sus fondos de forma más eficaz, lo que hace que la liquidez de Uniswap sea más versátil. Además, los ganchos ayudan a la internalización de MEV, que es algo similar a una característica llamada ProtoRev en Osmosis. Sin embargo, conlleva tarifas de red más altas porque implica cálculos complejos, tiene garantías ligeramente más débiles sobre el orden de las transacciones y puede ser más costoso para los préstamos rápidos.
En V3, cada mercado o grupo tiene su propio contrato inteligente, lo que hace que sea más costoso crear nuevos mercados o incluso comerciar en diferentes mercados. V4, por otro lado, tiene una característica llamada Singleton que permite que cualquier número de mercados vivan dentro de un único contrato inteligente. Esto conduce además a una reducción de las tarifas del gas (aproximadamente un 99%), ya que no es necesario transferir los activos dentro y fuera de los mercados cada vez que alguien realiza un intercambio. Se mueven al final de la transacción, en función del saldo neto, lo que hace que el sistema sea más eficiente. Este sistema se llama “contabilidad flash”.
Estos cambios y mejoras se rigen por una nueva propuesta denominada EIP-1153, que introduce una nueva forma de almacenar datos en Ethereum. Esta propuesta hace que utilizar el almacenamiento, que sólo se necesita durante un corto período de tiempo, sea más sencillo y rentable. Se espera que esta propuesta sea parte de la próxima actualización de Ethereum a finales de 2023.
Con la eficiencia de la contabilidad singleton y flash, los niveles de tarifas se han vuelto más flexibles. Los creadores de grupos pueden elegir niveles que les ofrezcan una ventaja competitiva o incluso personalizarlos utilizando un gancho de tarifas eficaz. V4 facilita aún más ahorros en tarifas de gas, ya que introduce soporte para ETH nativo.
Uniswap V4 ha realizado algunos cambios cruciales en términos de cómo funcionan las tarifas y la gobernanza. La gente de Uniswap ha dicho:
“Como siempre, creemos firmemente que la infraestructura financiera central debe ser abierta y transparente. También creemos que la comunidad Uniswap (las personas y equipos que respaldan, utilizan y desarrollan el Protocolo) deberían regir la versión 4 del Protocolo, tal como gobiernan las versiones anteriores”.
Para poner las cosas en perspectiva, al igual que en V3, Uniswap DAO puede cobrar un porcentaje determinado de la tarifa cuando las personas intercambian tokens en un grupo. Además de esto, como nueva característica en V4, el DAO también puede cobrar un porcentaje fijo de la tarifa cuando las personas retiran su dinero de un grupo específico.
Otro gran cambio es que la gobernanza ya no tiene voz sobre los niveles de tarifas o qué tan juntos pueden estar los precios. Esto ofrece más libertad a las piscinas. Además, ahora es posible personalizar las tarifas de retiro para cada grupo mediante ganchos, y ya no existe una tarifa estándar.
Además, el código Uniswap V4 estará disponible con una Business Source License 1.1, que limita su comercial por hasta cuatro años. Después de eso, pasará a una licencia GPL. Además, en V4, la gobernanza puede votar para decidir si quieren agregar tarifas a los grupos, pero ahí.
Uniswap V4 viene con nuevas funciones que ayudan a los comerciantes, creadores de mercado y otros en el mundo de las criptomonedas. Estas características lo hacen más flexible, mejoran la forma en que se realizan las operaciones y reducen el riesgo de perder dinero para los proveedores de liquidez.
Algunas de las características clave se resumen a continuación:
- Modelo Singleton: los pools pueden utilizar sus propios datos de precios o datos de otras fuentes sin necesidad de oráculos.
- Almacenamiento de datos eficiente: es mejor para guardar y leer pequeños fragmentos de datos, lo que ahorra en tarifas de gas.
- Consolidación de grupos de Uniswap: todos los grupos de Uniswap se reúnen en un solo lugar, lo que abarata el comercio.
- Contabilidad flash con EIP-1153: esto ayuda a ahorrar gas al cambiar temporalmente los datos durante una transacción evitando operaciones SSTORE.
Sin embargo, algunas de estas características no son del todo nuevas. Por ejemplo, la implementación de órdenes limitadas es similar a 1inch e Izumi Finance. Además, la función Singleton que reúne todos los grupos en un único contrato inteligente ya está presente en Balancer V2.
Si bien V4 hace que Uniswap sea más flexible, no resuelve todos los problemas con los protocolos DEX, como las pérdidas no permanentes de LP y la calidad comercial. De hecho, podría haber más competencia entre los proveedores de liquidez, lo que podría encarecer las transacciones y reducir la calidad del comercio, compensando parte del ahorro de gas.
En general, debido a características como ganchos y singleton, V4 hace que trabajar con el protocolo Uniswap sea más fácil y más creativo, pero aún tiene que solucionar todos los problemas.
Uniswap V4 marca otro hito en el mundo del desarrollo del intercambio de cifrado, ofreciendo a los comerciantes y proveedores de liquidez nuevas herramientas para mejorar su experiencia. Básicamente, Uniswap permanece a la vanguardia de DeFi con sus actualizaciones innovadoras.
Si bien Uniswap V4 aún está en desarrollo, con su código borrador disponible en GitHub, pueden pasar algunos meses antes de que esté completamente listo para su lanzamiento. Las funciones que hemos explorado en Uniswap V4 son solo el comienzo de lo que esta nueva versión tiene para ofrecer. Para una comprensión más completa de sus avances y posibilidades, lo alentamos a profundizar en el documento técnico, donde podrá comprender todo el potencial de Uniswap V4.
Para aprovechar todo el potencial de DeFi y explorar soluciones de intercambio descentralizadas, considere asociarse con nuestros expertos en Servicios de desarrollo financiero descentralizado en Codezeros.
